BCE avertizează că tokenizarea poate transforma finanțele doar dacă sistemul este regândit în ansamblu

Banca Centrală Europeană atrage atenția că tehnologiile precum tokenizarea și registrele distribuite pot transforma fundamental sistemul financiar, însă beneficiile reale pentru economie depind de modul în care acestea sunt implementate și integrate. Mesajul apare într-un discurs susținut la Washington de Piero Cipollone, membru al Comitetului Executiv al BCE.

Oficialul a subliniat că, în ciuda progreselor tehnologice majore din ultimele decenii, costul intermedierii financiare a rămas relativ constant, în jur de 2% din activele intermediate, atât în Statele Unite, cât și în Europa. În acest context, întrebarea centrală este dacă noile tehnologii pot reduce efectiv costurile pentru economii și companii.

Tokenizarea, considerată o tehnologie de tip „general-purpose”, ar putea modifica arhitectura sistemului financiar, permițând desfășurarea întregului ciclu al unei tranzacții într-un singur mediu digital, disponibil permanent. Aceasta ar putea elimina necesitatea mai multor intermediari și ar simplifica procesele, reducând costurile și crescând eficiența.

“Tokenisation belongs to a different class of innovation entirely, which economists call general-purpose technology”, a declarat Piero Cipollone (membru al Comitetului Executiv al BCE).

Discursul evidențiază însă că aceste beneficii nu sunt garantate. Pentru ca transformarea să aibă loc, toate componentele sistemului financiar trebuie să adopte simultan noile tehnologii, inclusiv piețele de capital, infrastructura de tranzacționare, cadrul legal și mecanismele de lichiditate. Lipsa coordonării poate întârzia sau chiar bloca această tranziție.

Un rol central revine băncilor centrale, care trebuie să asigure existența banilor în formă tokenizată pentru decontări sigure și să accepte activele digitale drept garanții în operațiunile de politică monetară. În acest sens, BCE pregătește lansarea proiectului Pontes, care va permite utilizarea banilor băncii centrale în tranzacții bazate pe DLT.

“Tokenised central bank money is necessary to offer a risk-free settlement asset in tokenised markets”, a subliniat Piero Cipollone (membru al Comitetului Executiv al BCE).

În paralel, instituția lucrează la dezvoltarea unui cadru mai amplu pentru finanțele tokenizate, prin inițiativa Appia, care vizează stabilirea standardelor și a arhitecturii viitorului ecosistem financiar european până în 2028.

Discursul oficialului BCE atrage atenția că modul în care vor fi stabilite regulile și infrastructura în această etapă incipientă va determina dacă avantajele tehnologice vor fi distribuite la nivelul întregii economii sau vor rămâne concentrate în anumite segmente ale pieței.