Banca Centrală Europeană (BCE) a decis să adapteze cadrul colateral al Eurosistemului prin introducerea unui „factor climatic” care va proteja politica monetară de incertitudinile generate de tranziția către o economie verde. Măsura va fi aplicată începând cu a doua jumătate a anului 2026 pentru activele tranzacționabile emise de companii nefinanciare.
Prin această decizie, Consiliul guvernatorilor BCE urmărește să întărească reziliența Eurosistemului în fața șocurilor climatice legate de tranziția energetică, care pot afecta valoarea activelor eligibile aduse drept garanție în operațiunile de refinanțare. În funcție de gradul de expunere la aceste incertitudini, valoarea activelor acceptate drept colateral va putea fi ajustată în jos, prevenind riscuri financiare sistemice.
„Această măsură este menită să sporească robustețea implementării politicii monetare, prin includerea unor analize prospective privind scenariile climatice. Astfel, cadrul nostru de gestionare a riscurilor financiare va integra mai bine realitățile și riscurile unei economii în tranziție”, se arată în decizia oficială.
Factorul climatic se va aplica individual fiecărui activ tranzacționabil emis de companii nefinanciare și entitățile lor afiliate. Calibrarea sa va ține cont de rezultatele testului de stres climatic efectuat în 2024 asupra bilanțului Eurosistemului, de scorul climatic al emitentului în cadrul programului CSPP (Programul de achiziții de obligațiuni corporative) și de scadența rămasă a activului.
Disponibilitatea adecvată a garanțiilor va fi menținută, iar calibrarea va fi ajustată periodic în funcție de evoluțiile datelor, reglementărilor relevante și capacităților de evaluare a riscurilor. BCE afirmă că această abordare oferă o metodă structurată și preventivă pentru a răspunde incertitudinilor climatice care pot avea implicații semnificative asupra stabilității financiare și a politicii monetare.
Be the first to comment